俄国凯旋门|首批养老目标基金获批 长线资金即将跑步入场

更新时间2020-01-09 14:45:16  作者:未知

俄国凯旋门|首批养老目标基金获批 长线资金即将跑步入场

俄国凯旋门,备受市场期待的养老目标基金正式亮相。记者获悉,包括华夏、中欧、南方、鹏华、富国等在内的首批14家基金公司旗下养老目标基金正式获批,公募基金助力养老金第三支柱建设由此拉开帷幕。

在业内人士看来,此次养老目标基金的获批是基金行业服务个人养老金投资的里程碑。

对于养老目标基金的推出和建仓时点,机构普遍认为适逢其时,表示无论是股市还是债市均具备较高的配置价值,非常适合定位于长期投资养老目标产品的运作。

首批14只获准发行

据悉,首批获准发行养老目标基金的14家基金公司是华夏、南方、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信和泰达宏利。

截至记者发稿,已经拿到批文的有华夏、南方、鹏华、博时、富国、易方达、广发、银华、工银瑞信、泰达宏利、中银等多家基金公司,部分基金批文或需要等到8月7日。

具体来看,包括华夏养老目标日期2040三年持有期混合型(FOF)、鹏华养老目标日期2035混合型(FOF)、中欧预见养老2035三年持有期(FOF)、南方养老目标日期2035三年持有期(FOF)、工银瑞信养老目标日期2035、泰达宏利泰和平衡养老目标基金(FOF)、广发稳健养老目标一年持有期(FOF)、富国鑫旺稳健养老目标风险、博时颐泽养老目标风险稳健策略12个月定期开放混合型(FOF)等。

多家基金公司的相关人士都表示,在完成必要程序和准备工作后,上述基金将很快进入正式发行阶段。

虽然相关产品尚未发布招募说明书,细节暂未发布,但就记者目前了解到的情况,部分产品借鉴了外方股东成熟的目标日期基金设计经验,或将让市场刮目相看。

两类策略优势各异

目前养老目标基金的投资策略主要分为两大类:

目标风险策略和目标日期策略。

两者区别在于,前者主要将养老基金分为不同风险等级,让投资者根据自己的风险偏好进行选择;而后者以投资者退休日期为目标,根据不同生命阶段的风险承受能力进行投资配置。

从首批获批的产品来看,包含了上述两大类,但以目标日期基金为主。

其中,瞄准1970年代婴儿潮前后出生人口,以2035年附近退休人群为目标投资者群体设计的2035目标日期基金达5只。

上述随着“目标日期”临近,会逐步调整权益和非权益类资产的配置比例,为养老投资需求提供一站式解决方案。

目前获批的目标风险策略基金包括了“稳健”和“平衡”等,这类基金采用目标风险策略对大类资产进行配置,在风险可控的前提下,通过主动的资产配置、基金优选以及绩效评估,追求养老资产的长期稳健增值。

上述两类策略基金具有各自的特点和优势。目标日期基金通过设置不同的目标退休日期,来满足不同年龄投资者的需求。以美国最大的目标日期基金——先锋2025目标日期基金为例,其资产配置核心是规划各类资产配置比例的变化路径。

具体而言,目标日期基金早期更多地配置权益类资产,随着目标日期逐步接近,基金开始配置债券型基金、货币类基金等具有稳定收益特点资产。

同时,目标日期基金将综合考虑投资者年龄、目标退休日期、预期寿命、资本市场短中长期风险收益特征以及投资者风险偏好特征等参数,结合市场变化最终确定各类资产配置的方式与比例,力求使基金最大程度地契合养老人群的风险收益需求。

对于目标风险基金,现任泰达宏利副总经理兼投资总监王彦杰表示,目标风险FOF是一种定位精准的一站式资产配置产品,基于投资者的特定风险容忍度而设计的严格控制风险的产品。

其优点在于风险控制措施明确、产品风险属性清晰且长期稳定、投资范围广泛,适合对基金选择有困难但又有意愿主动管理自己财产,进行自主投资的个人或机构投资者。

更加强调财富增值

当前,我国人口老龄化程度不断加深,个人养老第三支柱成为解决养老问题的关键突破口,公募基金则是养老金第三支柱的核心投资力量。

尽管养老目标基金在我国基金市场尚属新生事物,但凭借多年来在社保、养老金领域的丰富投资管理经验,国内公募基金已经显现出多重优势。

作为运作最规范的财富管理机构,公募基金契合了养老金运营安全性的要求。此外,公募基金拥有丰富的产品类型,还培育了一大批专业的投资管理人才,能匹配养老金多方面需求。

业内人士分析,作为中国养老金体系的第三大支柱,基金与保险互为补充,相较于强调保障功能的保险,基金更为注重增值功能。尽管商业养老保险收益相对较稳定,但如果收益率低于经济增长率,投资者的购买力仍是下降的。

上述人士认为,养老目标基金则更加强调财富增值,特别是目标日期基金,通过早期维持较高的权益仓位,让投资者更加充分地分享经济增长带来的红利机会。相比保险机构,公募基金在权益投资以及产品运作的公开、透明等方面存在优势。

长期资金入市可期

业内人士认为,从海外市场来看,作为以个人养老“第三支柱”的养老目标基金,发展空间十分巨大,也有望为市场带来长期“活水”。

从美国的数据来看,截至2017年末,美国个人养老账户规模为8.9万亿美元,在养老金体系中占比达32%。

其中,目标日期基金和目标风险基金总规模超过1.5万亿美元,而在2003年末,这一数据仅为0.13万亿。在短短十余年间,美国养老目标基金规模增长逾11倍,由此可见,此类产品深入民众之心。

鹏华基金总裁邓召明表示,长期资金入市带来持续利好,养老金、年金、个人税延型养老保险等也将带动公募基金进一步发展。

根据海外经验,美国的个人养老金(IRA账户)主要投资于公募股票型基金。截至2017年二季度末,IRA账户有47.83%的资产投向公募基金,规模接近4万亿美元。而在这些资金中,股票型基金占比达到55.28%。通过大量理论研究和实践验证得以发现,公募股票型基金称得上是养老资产最好的投资工具。

对于养老目标基金的推出和建仓时点,机构普遍认为适逢其时。如中金公司认为,当前股票资产处于估值低位,中期来看已具配置价值,是养老目标基金比较好的发行时机。

南方基金认为,经过调整,A股的估值水平已回落至历史较低位置,现阶段A股整体估值处于历史底部区域,细分行业龙头企业盈利能力突出,债券票息和收益率水平也处于有吸引力的水平,目前基础资产无论是股票市场还是债券市场都有非常高的配置价值,非常适合定位长期投资的养老目标产品的运作。

需要强调的是,养老目标基金为长期投资工具,业内人士认为,对于投资者而言,不应太过注重于短期业绩波动。

此外,养老目标基金为分散化投资工具,该类产品将提供二级市场的合理回报,投资者也不应对其抱有不切实际的收益预期。在业内人士看来,投资者应该认真思考养老财富管理问题,只有借助合适自身的投资工具,才能真正实现养老无忧。